Para Arzı ve Enflasyon İlişkisine Farklı Bir Bakış: Kavramsal Tutar Endeksi
[ X ]
Tarih
2023
Yazarlar
Dergi Başlığı
Dergi ISSN
Cilt Başlığı
Yayıncı
Erişim Hakkı
info:eu-repo/semantics/openAccess
Özet
Enflasyonun nedenleri ve enflasyonla mücadele için uygulanması gereken politikalar arasında farklı görüşler bulunsa da uzun dönemde para arzındaki artışların fiyatlar genel düzeyini yükselteceği konusu literatürde geniş kabul görmektedir. Ancak özellikle dolarizasyonun yüksek olduğu ülkelerde, para arzındaki artışlar yalnızca merkez bankaları tarafından tedavül edilen ulusal para miktarındaki artıştan kaynaklanmamaktadır. Merkez bankası tarafından tanımlanan parasal büyüklükler içerisinde yer alan yabancı para mevduatlarında hacimsel olarak bir artış gerçekleşmese bile döviz kurundaki artışlar, söz konusu ülkelerde ulusal para cinsinden para arzının artmasına neden olmaktadır. Bu bağlamda merkez bankasının para arzını artırmasının enflasyona neden olup olmadığını belirlemek için para arzındaki artıştan kur etkisinin arındırılması, para arzı-enflasyon ilişkisinin daha tutarlı bir şekilde incelenmesine olanak sağlayabilmektedir. Bu çalışmada, Kavramsal Tutar Endeksi (KTE) yöntemiyle kur etkisinden arındırılan para arzı ile enflasyon oranı arasındaki ilişki incelenmektedir. Para arzının ham verileri kullanılarak yapılan analiz sonuçlarına göre; 12. ayın sonunda M2 para arzının TUFE’deki değişime etkisi %30,28, UFE’deki değişime etkisi %53,11 olarak gerçekleşmektedir. Kur etkisinden arındırılmış para arzı verileri kullanıldığında ise bu oranlar sırasıyla %7,19 ve %6,13 seviyelerine kadar gerilemektedir. Bu sonuçlar, M2 para arzındaki kur etkisinin arındırılmasıyla para arzı enflasyon ilişkisinin zayıfladığı şeklinde yorumlanabilmektedir. Bu bağlamda özellikle ulusal para birimi dolarize olan ve yüksek enflasyon oranına sahip ekonomilerde, döviz kurundaki artışın para arzı üzerindeki bu yanıltıcı etkisinin dikkate alınmasının, enflasyonla mücadele politikalarının başarılı olma ihtimalini artıracağı değerlendirilmektedir.
Açıklama
Anahtar Kelimeler
Enflasyon, Zaman Serisi Analizi, Para Arzı, Makro İktisat, Kavramsal Tutar Endeksi
Kaynak
Turkish Studies - Economics, Finance, Politics
WoS Q Değeri
Scopus Q Değeri
Cilt
18
Sayı
3
